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巴菲特买入美国四大航空股 意在收购其一?

2021-01-14 16:02:01

分析人士说,鉴于巴菲特在铁路行业的投资历史,巴菲特最近收购美国四大航空公司之一的股份,可能只是最后收购美国四大航空公司之一的第一步。

据彭博社报道,摩根士丹利分析师RajeevLalwani周三在一份客户报告中表示:"我们认为,在伯克夏有可能全面收购一家航空公司,这种可能性不容忽视,尤其是如果股价下跌的话。"

巴菲特的伯克夏在2016年下半年购买了航空公司的股票,成为达美航空、联合大陆控股、美国航空集团和西南航空的前两名投资者之一。虽然熟悉巴菲特对航空业持怀疑态度的投资者感到惊讶,但伯克夏副董事长芒格(Munger)表示,这一新举措可以与10年前该公司在这家铁路公司的立场发生变化相提并论。

93岁的芒格(Munger)上周在洛杉矶的一次活动上说:“大约80年来,(铁路)一直是一个糟糕的行业。”“但最终,只剩下四家主要铁路公司,业务状况也有所改善。航空业也出现了类似的情况。”

2010年,伯克夏在BurlingtonNorthSantaFe中购买了77.5%的股份,超过26亿美元,成功地利用了该公司。在此之前,巴菲特在SantaFe、北伯灵顿、美国太平洋、诺福克南部等地区购买了少数股份。在购买伯灵顿北部的SantaFe之后,他在其他铁路公司出售股票。

“某种浪漫”

虽然铁路和航空业的幸存者将受益于行业整合,但巴菲特指出,两者之间仍存在差异。在上个月接受查理·罗斯(CharlieRose)采访时,这位亿万富翁说,对于新来的行业人士来说,为航空购买飞机比铺设数千英里的铁路要容易得多。此外,无论经济因素如何,航空业总是对新来者有吸引力。

"这里有一种浪漫的感觉。"巴菲特在接受罗斯的采访时将航空业与好莱坞相比较。在接受采访的"当然,毫无疑问,它也成了很多钱的墓地。"中,巴菲特没有问他是否会购买航空公司,他的助手周三没有回应置评请求。

巴菲特还根据航空客运量将增长的长期趋势进行了其他投资。伯克夏的总部设在内布拉斯加州的奥马哈。该公司历史上唯一可以与北伯灵顿圣达菲(SantaFe)并购案相提并论的交易,是去年对飞机零部件制造商精密铸件的收购。在购买精密铸件之前,伯克夏提前购买了该公司的少量股份。

“合理人选”

根据彭博社的数据,得益于航空燃油价格的下跌和多年的整合,这个行业只剩下几家大型公司,2016 年美国六大航空公司连续第五年运营,调整后的总利润约为 14 亿美元。 在过去十年中,该航空公司损失超过 50 亿美元。

根据Lalwani的说法,总部设在达拉斯的西南航空公司可能是一个“合理的候选人”,考虑到自由现金流、成本结构和管理等各种因素。巴菲特还公开表示,他对西南航空公司及其联合创始人赫布·凯莱赫(HerbKelleher)表示感谢。

西南航空在一份邮件声明中表示,不会对“谣言和猜测”做出回应。其他几家航空公司的代表也拒绝置评。